独立量价流动性因子模型 · 计算参考文档
本模型仅基于个股日K字段：日期、开盘、最高、最低、收盘、涨幅%、振幅%、总手、金额万元； 共 5 个因子，用于观察个股的流动性、资金流向与趋势效率。模型独立封装，计算结果已入库并在个股量化分析页展示。
模型版本 liq-v1.0-20261009
周期 3 / 5 / 10 / 20 / 30 / 60
红涨绿跌
缺数如实标注 · 绝不模拟
§通用计算约定
窗口周期 n
固定为
3 / 5 / 10 / 20 / 30 / 60 个交易日，以最新交易日为窗口末端向前取 n 根。涨幅 r_i（%）
优先取日K「涨幅%」字段；缺失时以前复权收盘价真实重算：
(C_i−C_{i-1})/C_{i-1}×100。振幅 Amp_i（%）
优先取「振幅%」字段；缺失时重算：
(H_i−L_i)/C_{i-1}×100。零值除法规则
凡分母为 0（涨幅为0、振幅为0等）一律跳过该日除法，按各因子口径记 0 贡献或整体标「缺数」，不做填充。
缺失数据纪律
成交额（万元）缺失时：Amihud 无法计算，如实标缺数；CMF 自动改用「总手」作为资金权重并标注口径。任何缺数都不插值、不模拟。
1Amivest 流动性比率
含义：推动价格发生 1% 变动平均需要多少手成交。值越大，单位价格波动能承载的成交量越大，个股流动性越好、大单冲击越小。
公式（累计/累计口径，窗口 n）
Amivest(n) = Σ V_i / Σ |r_i|
V_i：当日总手 ｜ r_i：当日涨幅%
V_i：当日总手 ｜ r_i：当日涨幅%
参数与边界
- 窗口 n ∈ {3,5,10,20,30,60}；成交量单位：手。
- 涨幅为 0 的交易日：|r_i|=0，跳过除法、不进入分母；但其成交量仍计入分子（零涨幅日本就没有价格推动）。
- 窗口内成交量缺失，或全部交易日涨幅均为 0 → 值标「缺数」。
2Amihud 非流动性指标
含义：每 1 百万元成交额平均引发多少百分比的价格变动。值越大 = 少量资金即可推动价格、流动性越差；值越小 = 流动性越好。与 Amivest 方向相反。
公式（窗口 n，%/百万元口径）
日度比率：100·|R_i| / V_mn_i， R_i：日收益率（小数=涨幅%/100），V_mn_i：成交额（百万元）
Amihud(n) = (1 / n') Σ_i ( 100|R_i| / V_mn_i ) 单位：% / 百万元
n'：窗口内成交额有效交易日数
Amihud(n) = (1 / n') Σ_i ( 100|R_i| / V_mn_i ) 单位：% / 百万元
n'：窗口内成交额有效交易日数
参数与边界
- 窗口 n ∈ {3,5,10,20,30,60}；成交额统一换算：库内东财源存“元”，因子自动 ÷10⁶ 转百万元（任务口径“万元”时 ×10⁴ 再换算）。
- 按百万元计是因 A 股日成交额常达数亿元，按万元原始终值会被舍成 0；单调变换不改变排序。
- 涨幅为 0：当日冲击贡献 = 0，跳过除法。
- 成交额缺失或 ≤0 的交易日不参与（n' 相应减少），绝不以成交量折算替代；n'=0 → 标「缺数」。
⚠️ 说明：该指标必须使用成交额。当前部分个股历史日K（腾讯/新浪源）无成交额字段，对应窗口如实显示「缺数」，不做模拟。
3CMF 蔡金资金流（Chaikin Money Flow）
含义：衡量一段时间内资金净流入/流出。收盘越接近日内最高价且伴随放量，资金流入越强；收盘贴近最低价则资金流出。取值范围 [-1, 1]。
公式（窗口 n）
MFM_i = ((C_i−L_i) − (H_i−C_i)) / (H_i−L_i) = (2C_i − H_i − L_i)/(H_i−L_i)
MFV_i = MFM_i × A_i
CMF(n) = Σ MFV_i / Σ A_i
MFV_i = MFM_i × A_i
CMF(n) = Σ MFV_i / Σ A_i
参数与边界
- 窗口 n ∈ {3,5,10,20,30,60}；权重 A_i 优先取成交额（万元）。
- 窗口内全部无成交额时，自动改用总手 V_i 作为权重，页面标注「成交量近似」口径。
- H_i = L_i（当日振幅为 0）时 MFM 无定义，跳过该日；分母为 0 → 标「缺数」。
- 经验参考：CMF > 0.1 资金流入偏强；CMF < −0.1 流出偏强（仅参考，不构成投资建议）。
4趋势推进效率（Trend Progress Efficiency）
含义：窗口净推进距离占全部逐日路径长度的比例，衡量趋势是否“走得直”。取值 [-1, 1]，绝对值越接近 1 推进效率越高、回撤越少；接近 0 表示反复拉锯、没有净方向。
公式（窗口 n，需 n+1 个收盘价）
TPE(n) = (C_t − C_{t−n}) / Σ_{i=t−n+1}^{t} |C_i − C_{i−1}|
参数与边界
- 窗口 n ∈ {3,5,10,20,30,60}；全部基于真实收盘价。
- 分母为窗口内逐日路径总长；路径为 0（收盘价全程不变）→ 无趋势，标「缺数」。
- 符号代表方向：正值向上推进，负值向下推进。
5单位价格波动活跃度（Activity per Unit Amplitude）
含义：每 1 个百分点的日内价格波动对应多少手成交。值越大，价格稍有波动就伴随大量交易，个股活跃度/关注度越高。
公式（窗口 n）
UPVA(n) = Σ V_i / Σ Amp_i
V_i：当日总手 ｜ Amp_i：当日振幅%
V_i：当日总手 ｜ Amp_i：当日振幅%
参数与边界
- 窗口 n ∈ {3,5,10,20,30,60}；成交量单位：手，振幅单位：%。
- 振幅为 0 的交易日：跳过除法、不进入分母，成交量仍计分子。
- 成交量缺失，或窗口内振幅全为 0 → 标「缺数」。
≡因子速查表
| 因子 | 核心口径 | 取值范围 | 值大代表 | 主要依赖字段 |
|---|---|---|---|---|
| Amivest 流动性比率 | Σ总手 / Σ|涨幅%| | [0, +∞) | 流动性好 | 总手、涨幅% |
| Amihud 非流动性 | 均值(100|收益率|/成交额百万元)，%/百万元 | [0, +∞) | 流动性差 | 涨幅%、成交额 |
| CMF 蔡金资金流 | Σ(MFM×金额) / Σ金额 | [-1, 1] | 资金净流入 | 开高低收、金额/总手 |
| 趋势推进效率 TPE | 净推进 / 路径总长 | [-1, 1] | 向上推进高效 | 收盘价 |
| 单位波动活跃度 UPVA | Σ总手 / Σ振幅% | [0, +∞) | 活跃度高 | 总手、振幅% |
标升量化 BiaoShengQuant · 本页仅为因子计算参考，所有数值基于真实日K，不构成投资建议。